鼎坤策略泡泡玛特创新高！股价被高估？天价LABUBU“旧主”透露：最初购自郑恺潮牌店

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　　据红星资本局，6月10日，一个薄荷色初代LABUBU被拍出108万元，一个棕色初代LABUBU被拍出82万元，相关话题迅速登上热搜。

　　据每日经济新闻鼎坤策略，上述两只天价LABUBU曾经的一位“主人”程洛（化名）讲述了薄荷色LABUBU和棕色LABUBU在二手市场的流转故事。

　　2020年，程洛先后入手这两款，彼时合计价格仅10多万元出头，1年多后他以30多万元的价格将它们出手给同一个藏家。“没想到6月10日再见，我的两只‘娃’身价已飙升至190万元”。

　　另据报道，6月11日，记者联系上价值108万的薄荷色LABUBU的早期拥有者“宁静致远”。据这位大连“80后”介绍，这个“娃”是他在2020年5月，以5位数的价格购入的，收藏了一两年后以6位数转手卖出，“具体收藏了多久我想不起来了，太久远了。”值得一提的是，“宁静致远”当时还一起转卖了一款棕色LABUBU，此次它也出现在了拍卖会上，成交价为82万元，是当日拍卖会落槌价第二名。

　　记者在“宁静致远”的社交账号看到，2020年5月19日鼎坤策略，他专程坐飞机赶到上海一家潮牌店里，买走了这款“全球唯一”的薄荷色LABUBU。

　　公开信息显示，这家潮牌店是著名演员郑恺早年间参与创立的品牌。该品牌的社交账号里，至今还保留着2019年LABUBU设计师龙家升到店做特展的资料图片，龙家升当时还与这个薄荷色LABUBU同框出镜。

　　随着LABUBU的强势出圈，泡泡玛特一跃成为全球现象级焦点。从东南亚到欧美，粉丝排队购买，掀起“一娃难求”的抢购狂潮。

　　6月12日，港股泡泡玛特一度涨超5%，续创历史新高。

　　爱建证券首席投顾边风炜表示，一年半以来泡泡玛特股价回升，是因为海外分店模式成功。

　　边风炜认为，泡泡玛特的复购率会有一个边际回落的过程。这两个月泡泡玛特的股价不断走高，大家觉得它的玩具有点金融属性，这类似当年炒鞋，还有人把鞋子的价格做成K线图在那边炒，但这不是金融属性。泡泡玛特现在的估值是30倍市净率，茅台历史上增速最好的时候也只不过十五六倍市净率；特斯拉最高的时候大概也就到过二十几倍市净率。

　　边风炜表示，在我的认知里面，那些最好的成长性的公司，在他们最佳的年份，净资产倍数从来没有见过30倍以上。所以我觉得泡泡玛特的股价高了，也许它很优秀，但我要看看两年以后它的增速能不能依旧维持在百分之五六十以上。